Ренессанс Капитал ждёт, что ЦБ оставит ставку 14% на заседании 23 октября
Мелащенко: пауза в снижении ставки может продлиться до конца года, но цикл не завершён
Ключевая ставка 14% на заседании 23 октября, скорее всего, не изменится, а паузу в снижении могут растянуть до конца года.
Андрей Мелащенко, главный экономист «Ренессанс Капитала», называет такой исход наиболее вероятным и, возможно, единственным. Цикл снижения ставки, по его мнению, при этом не закончился.
Причин у регулятора для осторожности несколько. Инфляция превысила июльский прогноз ЦБ: с января цены прибавили 6,1%, а в годовом выражении рост ускорился до 7,2%.
Население стало ждать более высоких цен, и до конца года эти ожидания будет подпитывать индексация коммунальных тарифов, пишет «Эксперт». Одновременно с началом смягчения политики вновь активизировались кредитование и потребительский спрос.
Компании впервые за пять кварталов нарастили планы по найму. Кроме того, экономике не хватает ресурсов: часть мощностей, главным образом в нефтепереработке, выбыла из строя, и предложение отстаёт от спроса.
Главный вопрос предстоящего заседания, по мнению экономиста, в другом: как Банк России изменит среднесрочный прогноз с учётом свежих данных и какой сигнал подаст о ближайших решениях.
Условия, при которых ЦБ вернётся к снижению ставки, и уровень, которого она может достичь в 2027 году, Мелащенко рассматривает в авторской колонке.