Коммерческую недвижимость назвали защитным активом на фоне рисков 2027 года
С начала года просрочка в строительстве и недвижимости выросла на 43%, до 592 млрд рублей
Коммерческую недвижимость включили в список активов, которые могут помочь сохранить капитал в 2027 году. Наряду с ней названы золото, серебро, вода и удобрения, но ожидаемую доходность не привели.
Список появился в разборе рисков на 2027 год, где сопоставлены оценки Коли из «Эры перемен» и аналитика Саймона Ханта. Авторы свели вместе мировую войну, нефтяные риски, рецессию и продовольственный кризис. Они подчёркивают, что это сопоставление прогнозов, а не подтверждение того, что события произойдут. Тип объектов, география вложений и расчёты в разборе не уточняются.
Основатель БС АРТ Александр Басалыгин называл коммерческую недвижимость защитой от инфляции и потери капитала. Участники рынка при этом отмечали снижение её доходности. Для стрит-ритейла ориентиром служила потенциальная доходность от 7 до 15% годовых, чаще от 7 до 10%.
По данным консультантов Nikoliers, приведённым «Фонтанкой», за девять месяцев 2026 года вложения в коммерческую недвижимость России составили 559 млрд рублей. Это на 2,4% меньше, чем за аналогичный период годом ранее, пишет Restate.ru. Эксперты отмечали спрос на ликвидные объекты с понятным арендным потоком и прогнозировали, что в 2026 и 2027 годах покупатели будут чаще добиваться скидок.
На рынок влияет и стоимость заёмного финансирования. По данным Центрального банка, приведённым Национальным рейтинговым агентством, к 1 сентября 2026 года просроченная задолженность компаний строительства и недвижимости достигла 592 млрд рублей. С начала года она выросла на 43%, или на 177 млрд рублей.
У компаний, работающих с недвижимостью (они покупают объекты и сдают их в аренду или управляют ими), просрочка увеличилась на 62%, до 433 млрд рублей. Доля проблемных платежей составила 8,5% кредитного портфеля отрасли. Эксперт Национального рейтингового агентства Сергей Клисенко связал рост просрочки с высокими процентными ставками.
Главный экономист Института экономики роста Борис Копейкин предупреждал о риске банкротств и невозвратов кредитов в коммерческой недвижимости, если дорогое финансирование сохранится. Управляющий партнёр Umbrella Consulting Group Кирилл Агапов оценивал, что для запуска крупных торговых центров, гостиничных проектов и складских комплексов нужна устойчивая траектория снижения основной ставки примерно до 7-8% годовых.
Инвестору с кредитным плечом важно учитывать стоимость и срок займа, арендный поток и условия рефинансирования. Результат вложений зависит от типа объекта и его локации, а также от арендаторов, вакантности и долговой нагрузки.
Ранее Банк России повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%.
Между прочим. Уровень ключевой ставки задаёт Совет директоров Банка России, который собирается восемь раз в год. Четыре заседания опорные, они проходят раз в квартал, а ещё четыре приходятся на промежутки между ними. Ориентир, из которого исходит регулятор, — годовая инфляция вблизи 4 %.